今年2万多亿市值限售股将解禁 会是洪水猛兽?
2017-05-18

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  钢锯岭这部电影,一些小伙伴看过吧?

  这部电影中的一些情节是这样的:

  当部队从悬崖登上了山之后,看见阵地上躺着很多阵亡的士兵,迷茫的烟雾之中,视线很差,周边寂静一遍,经过军舰上的炮火一阵覆盖后,前方阵地还是一遍寂静,没有声音,仿佛前方阵地唾手可得,但随着部队步步深入,却突然冒出很多敌人,火力非常强大,太突然了,来不及躲闪,瞬间伤亡就多了起来,只有奋力冲出伏击圈。。。。。。

  股票套牢就像中了敌人的埋伏,不尽快止损,就会陷入深套。

  目前的大盘像不像钢锯岭呢?今日,火山君来聊一聊。

  前方是“钢锯岭”吗?

  这两天,银行和保险陷入休整,几天前沪指能稳在3000点上方,银行和保险发挥了积极的作用。

  这几天,雄安概念较为火爆,但今日也出现了一些分化。有利好消息刺激的深圳华强今日一字板,原因是深圳华强5月16日晚间公告,公司控股股东华强集团拟未来3至5年内,在河北投资项目6到10个,投资金额超过600亿元。湘邮科技巨力索具等没能守住涨停板,成交放出巨量。

  从今天的盘面来看,沪指冲高回落,走出了十字星。

  从资金线来看,上方不远处就有一个巨大的套牢盘,这表明了需要成交量不断的放大,这样才能够延续反弹的势头,当到了巨大套牢盘的位置时,若想继续上攻,则需要放出5000-8000亿的量能水平才可能会冲关成功。如果成交量达不到这样的水平,则需要提高警惕。

  火山君发现,股市最本质的影响就是筹码和资金的多寡。前几天,消息面稍有一些暖意,那么股市未来的的筹码供给是否会大幅减少呢?筹码供给来自几个方面,如IPO,首发限售股解禁,定增限售股解禁等。而从资金面来看,近1年是逐级减少的,据中国证券投资者保护基金最新一期统计数据显示,截至2017年5月12日,期末证券交易结算资金为12467亿元,而2016年年初这一数据超过16000亿元。从融资数据来看,截止5月15日,两市融资余额为8749.67亿元,而去年1月4日两市融资余额为11588.26亿元,这表明近1年的市场是一个存量资金博弈的市场,那么未来场外资金会大幅流入市场吗?

  把筹码和资金的关系搞明白之后,自然明白很多了。未来会有多少首发限售股解禁呢?在首发限售股解禁的情况下,个股会上涨吗?次新股第一创业的这几天走势或能带来一些启示。

  今年2万多亿市值限售股解禁

  限售股分为IPO限售股、非公开发行限售股和股权激励限售股。

  火山君根据东方财富choice数据发现,2017年,限售股解禁股数为2288.76亿股,限售股解禁市值为28575.06亿元。2018年,限售股解禁股数为2533.89亿股,限售股解禁市值为33623.07亿元。

  近日,因为巨量限售股解禁而暴跌的第一创业备受关注,资深业内人士皮海洲认为,究其原因不外乎三点。一是5月11日,该公司有9.8亿股限售股解除限售,解禁股占公司总股本的44.77%,为之前流通盘的4.48倍。二是第一创业的估值偏高,这很容易引发解禁股股东套现的意愿。目前第一创业所属的证券业行业平均市盈率水平约为20倍左右,而即便是按5月11日第一创业跌停价格计算,其动态市盈率也高达146倍。并且作为行业龙头的中信证券的动态市盈率也只有20倍左右。三是目前A股整体低迷,大盘持续下跌,这不仅很容易放大第一创业限售股解禁的利空,而且也很容易引发投资者(包括解禁股股东)的抛压。

  皮海洲表示,IPO带来的大小股东限售股,一年或三年后解禁对二级市场冲击最大,由于IPO公司首发流通比例过低,导致次新股估值远高于市场平均水平,为大小非高位套现提供了过大的套利空间。庞大的IPO限售股解禁后减持会给市场带来抛压。

  火山君发现,一方面市场内的资金在减少,一方面筹码供给在增多,想一想就明白了,市场继续上涨的难度大不大?

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